здесь мы определяем глобальные коммуникационные тренды
Империя имени Netflix
NETFLIX ОБЪЯВИЛ О ПОКУПКЕ WARNER BROS. — СДЕЛКА, СПОСОБНАЯ УСИЛИТЬ ЕГО ПОЗИЦИИ НА МИРОВОМ РЫНКЕ, УЖЕ СПРОВОЦИРОВАЛА АНТИМОНОПОЛЬНЫЕ ИСКИ, ПОЛИТИЧЕСКУЮ КРИТИКУ И ПУБЛИЧНОЕ ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ ДОНАЛЬДА ТРАМПА
5 декабря 2025 года Netflix объявил о достижении соглашения с Warner Bros. Discovery (WBD) о покупке её студийного и стримингового бизнеса, а также связанных активов. После многонедельного аукциона, компания все же смогла обойти других гигантов вроде Comcast (владельца телеканалов NBC, Sky, парков Universal и хоккейного клуба «Филадельфия Флайерз») и Paramount Skydance (владельца одноименного телеканала, CBS, Nickelodeon, MTV и Showtime).
Акционеры получат за каждую свою акцию 27,75 доллара. Из этой суммы 23,25 доллара выплатят наличными, а оставшиеся 4,5 доллара — в виде акций Netflix. О сделке уже написали всевозможные англоязычные СМИ, но неужели столько шума только из-за смены собственника киностудии?
Для рядовых зрителей смена юридического лица сама по себе не столь принципиальна. Гораздо важнее, что теперь в распоряжении Netflix окажется не просто студия, а гигантская библиотека контента — с культовыми франшизами, которые на протяжении десятилетий формировали массовую культуру. Но обо всём по порядку.
Netflix же получает саму киностудию Warner Bros. Pictures, New Line Cinema, DC Studios, телевизионные студии, бренд HBO, стриминговую платформу Max (бывший HBO Max) с примерно 120–130 миллионами подписчиков, а также обширную библиотеку контента. Среди ключевых франшиз — «Гарри Поттер» (все восемь фильмов, собравших более 7,7 миллиарда долларов в прокате), DC Comics («Лига Справедливости», «Хранители», «Отряд самоубийц» и прочие франшизы с общими сборами свыше 15 миллиардов долларов), «Игра престолов» (один из самых успешных сериалов HBO), «Друзья» (культовый ситком с вечной популярностью), а также другие хиты вроде «Сопрано», «Матрица» и Looney Tunes.
Также компания подтвердила, что игровое подразделение Warner Bros. Games тоже передаётся Netflix как часть «студийного и стримингового бизнеса». Подразделение включает студию Avalanche Software с его проектом Hogwarts Legacy (продано более 40 млн копий, которые принесли более 1 млрд выручки), студию NetherRealm Studios с её легендарным Mortal Kombat, студию Rocksteady Studios с проектом Batman: Arkham и студию TT Games создавшей всю линейку LEGO-игр.
Однако сам же Netflix оценивает игровые активы скорее как второстепенные. Как заявил исполнительный директор компании Грегори Питерс, «мы с самого начала не придавали этому особого значения, потому что это относительно незначительный вклад по сравнению с общей картиной». В самой индустрии такие слова вызвали как минимум настороженность. Многие опасаются увольнений и упрощения игр до уровня мобильных или еще хуже live-service проектов (как недавний эксклюзив FIFA от Netflix). Тем более выручка за 2024 год упала на 48 %, во многом из того, что игра Suicide Squad: Kill the Justice League. В итоге компания была вынуждена закрыть три студии разработки — Monolith Productions, Player First Games и Warner Bros. Games в Сан-Диего, после чего объявила, что сосредоточится только на четырёх ключевых сериях (Mortal Kombat, «Гарри Поттер», DC и «Игра престолов»).
МОНОПОЛЬНЫЕ РИСКИ ВЫСОКИ КАК НИКОГДА
Но до закрытия сделки, помимо решения самих акционеров WBD, необходимо получить одобрение ещё и регуляторов, в том числе Минюста США (DOJ), Федеральной торговой комиссии (FTC) и у антимонопольных органов ЕС. Это стандартная процедура для таких крупных слияний - компании должны доказать, что объединение не навредит конкуренции.
Однако зрители, не дожидаясь решения комиссий, подали коллективный иск против Netflix. Инициатором выступила подписчица HBO Max Мишель Фенделандер. Истцы требуют заблокировать сделку, утверждая, что она уменьшит конкуренцию на рынке платного стриминга, приведёт к повышению цен и ухудшению качества контента. Иск подан в федеральный суд округа Калифорнии по «закону Клейтона» (закону, позволяющему частным лицам оспаривать слияния).
Вступился даже президент США Дональд Трамп, который 7 декабря заявил журналистам: «Это может быть проблемой из-за огромной доли рынка объединённой компании». Он добавил, что лично будет вовлечён в решение и проконсультируется с экономистами. Сразу же после этих слов на бирже предсказаний Polymarket ставки на закрытие сделки к концу 2026 года упали с 60 % до 23 %.
И хоть такие иски редкие и чаще всего провальные, они могут надавить на регуляторов и добавить пару новых пунктов в соглашение о сделке. Netflix же назвал иск «беспочвенным». Что же касается Трампа, то он сам не раз выступал «медиатором», если можно его так назвать, во многих крупных сделках и всегда говорил о необходимости честной конкуренции. На практике же честной сделкой становилась та, что приносила выгоду самому Трампу. Достаточно вспомнить то же дело о передаче активов TikTok.
ЛИДЕРЫ, ТРЕНДЫ И ВОЛЬНАЯ БОРЬБА ЗА ВНИМАНИЕ
Реакция конкурентов не заставила себя ждать: уже через три дня после объявления слияния Paramount Skydance сделала параллельное предложение о покупке всей WBD целиком, включая телеканалы, за 30 долларов за акцию. Суммарно это примерно 108,4 миллиарда долларов. Netflix ответил тем, что предлагаемая им сделка выигрывает как по условиям, так и по надёжности финансирования.
Аналогичного мнения придерживается и совет директоров WBD, который 17 декабря единогласно рекомендовал акционерам отклонить предложение Paramount, назвав его рискованным, «иллюзорным» и менее выгодным. В письме указывалось на отсутствие полной гарантии финансирования, высокие долговые риски и значительные потенциальные издержки, включая штраф в размере 2,8 млрд долларов за разрыв соглашения с Netflix. В нем же WBD обвинила Paramount в введении акционеров в заблуждение.
Что же касается других конкурентов, рынок стриминговых сервисов всё ещё растёт, но далеко не такими быстрыми темпами, как раньше. Во-первых, он довольно четко поделен между тремя гигантами: Netflix с его 300 миллионами платных подписчиков по всему миру, Amazon Prime Video, чья зрительская база составляет 200–230 миллионов человек, и Disney+, который с учетом Hulu и ESPN+ набрал около 200 миллионов подписчиков. Во-вторых, в США стриминг уже захватил 40–45 % всего времени, которое американцы проводят перед телевизором, — это примерно столько же, сколько у кабельного (20–25 %) и эфирного вещания (около 20 %) вместе взятых. Проще говоря, рынок достиг насыщения: взрывной рост стримингов прошел и новых зрителей почти не прибавляется, а существующие тратят на просмотр максимум времени, который могут себе позволить. Средняя американская семья уже платит за 4–5 разных сервисов каждый месяц. В таких условиях консолидация больших игроков просто неизбежна.
Так что технологический прогресс и банальное человеческое желание получить всё и сразу будут толкать отрасль к укрупнению. И даже если сделка сорвётся, кто-то другой - будь то Paramount, Amazon или Disney - рано или поздно поглотит те же активы, и на повестке дня вновь окажутся споры о монополии, ценах и свободе выбора. В конечном итоге развитие рынка будет зависеть от способности стриминговых сервисов привлекать и удерживать зрителя качественным контентом. На этом фоне названия компаний совсем не будут иметь значения.
Максим Крылов
Иллюстрация: «За рубежом», Leonardo.ai
Акционеры получат за каждую свою акцию 27,75 доллара. Из этой суммы 23,25 доллара выплатят наличными, а оставшиеся 4,5 доллара — в виде акций Netflix. О сделке уже написали всевозможные англоязычные СМИ, но неужели столько шума только из-за смены собственника киностудии?
Для рядовых зрителей смена юридического лица сама по себе не столь принципиальна. Гораздо важнее, что теперь в распоряжении Netflix окажется не просто студия, а гигантская библиотека контента — с культовыми франшизами, которые на протяжении десятилетий формировали массовую культуру. Но обо всём по порядку.
Перед тем как Netflix купит студию и стриминг WBD, из компании выделят в отдельную структуру все традиционные телеканалы (CNN, TNT, Discovery и другие). Новая компания получит название Discovery Global. Произойдёт это примерно в середине 2026 года. Проще говоря, Netflix заберёт только кино, сериалы и стриминг, а кабельное ТВ продолжит жить своей жизнью.
Netflix же получает саму киностудию Warner Bros. Pictures, New Line Cinema, DC Studios, телевизионные студии, бренд HBO, стриминговую платформу Max (бывший HBO Max) с примерно 120–130 миллионами подписчиков, а также обширную библиотеку контента. Среди ключевых франшиз — «Гарри Поттер» (все восемь фильмов, собравших более 7,7 миллиарда долларов в прокате), DC Comics («Лига Справедливости», «Хранители», «Отряд самоубийц» и прочие франшизы с общими сборами свыше 15 миллиардов долларов), «Игра престолов» (один из самых успешных сериалов HBO), «Друзья» (культовый ситком с вечной популярностью), а также другие хиты вроде «Сопрано», «Матрица» и Looney Tunes.
Также компания подтвердила, что игровое подразделение Warner Bros. Games тоже передаётся Netflix как часть «студийного и стримингового бизнеса». Подразделение включает студию Avalanche Software с его проектом Hogwarts Legacy (продано более 40 млн копий, которые принесли более 1 млрд выручки), студию NetherRealm Studios с её легендарным Mortal Kombat, студию Rocksteady Studios с проектом Batman: Arkham и студию TT Games создавшей всю линейку LEGO-игр.
Однако сам же Netflix оценивает игровые активы скорее как второстепенные. Как заявил исполнительный директор компании Грегори Питерс, «мы с самого начала не придавали этому особого значения, потому что это относительно незначительный вклад по сравнению с общей картиной». В самой индустрии такие слова вызвали как минимум настороженность. Многие опасаются увольнений и упрощения игр до уровня мобильных или еще хуже live-service проектов (как недавний эксклюзив FIFA от Netflix). Тем более выручка за 2024 год упала на 48 %, во многом из того, что игра Suicide Squad: Kill the Justice League. В итоге компания была вынуждена закрыть три студии разработки — Monolith Productions, Player First Games и Warner Bros. Games в Сан-Диего, после чего объявила, что сосредоточится только на четырёх ключевых сериях (Mortal Kombat, «Гарри Поттер», DC и «Игра престолов»).
МОНОПОЛЬНЫЕ РИСКИ ВЫСОКИ КАК НИКОГДА
Но до закрытия сделки, помимо решения самих акционеров WBD, необходимо получить одобрение ещё и регуляторов, в том числе Минюста США (DOJ), Федеральной торговой комиссии (FTC) и у антимонопольных органов ЕС. Это стандартная процедура для таких крупных слияний - компании должны доказать, что объединение не навредит конкуренции.
Однако зрители, не дожидаясь решения комиссий, подали коллективный иск против Netflix. Инициатором выступила подписчица HBO Max Мишель Фенделандер. Истцы требуют заблокировать сделку, утверждая, что она уменьшит конкуренцию на рынке платного стриминга, приведёт к повышению цен и ухудшению качества контента. Иск подан в федеральный суд округа Калифорнии по «закону Клейтона» (закону, позволяющему частным лицам оспаривать слияния).
В этом их поддержали сенаторы-демократы Элизабет Уоррен и Ричард Блюменталь. Первая также назвала сделку «антимонопольным кошмаром»: «Netflix-Warner Bros. создаст медиагиганта с контролем почти половины рынка стриминга, это грозит американцам ростом цен на подписки, меньшим выбором контента и риском для работников индустрии».
Вступился даже президент США Дональд Трамп, который 7 декабря заявил журналистам: «Это может быть проблемой из-за огромной доли рынка объединённой компании». Он добавил, что лично будет вовлечён в решение и проконсультируется с экономистами. Сразу же после этих слов на бирже предсказаний Polymarket ставки на закрытие сделки к концу 2026 года упали с 60 % до 23 %.
И хоть такие иски редкие и чаще всего провальные, они могут надавить на регуляторов и добавить пару новых пунктов в соглашение о сделке. Netflix же назвал иск «беспочвенным». Что же касается Трампа, то он сам не раз выступал «медиатором», если можно его так назвать, во многих крупных сделках и всегда говорил о необходимости честной конкуренции. На практике же честной сделкой становилась та, что приносила выгоду самому Трампу. Достаточно вспомнить то же дело о передаче активов TikTok.
ЛИДЕРЫ, ТРЕНДЫ И ВОЛЬНАЯ БОРЬБА ЗА ВНИМАНИЕ
Реакция конкурентов не заставила себя ждать: уже через три дня после объявления слияния Paramount Skydance сделала параллельное предложение о покупке всей WBD целиком, включая телеканалы, за 30 долларов за акцию. Суммарно это примерно 108,4 миллиарда долларов. Netflix ответил тем, что предлагаемая им сделка выигрывает как по условиям, так и по надёжности финансирования.
Аналогичного мнения придерживается и совет директоров WBD, который 17 декабря единогласно рекомендовал акционерам отклонить предложение Paramount, назвав его рискованным, «иллюзорным» и менее выгодным. В письме указывалось на отсутствие полной гарантии финансирования, высокие долговые риски и значительные потенциальные издержки, включая штраф в размере 2,8 млрд долларов за разрыв соглашения с Netflix. В нем же WBD обвинила Paramount в введении акционеров в заблуждение.
Сделка с Netflix в этом смысле выглядит куда перспективнее. Ведь речь идёт не только о возможном росте аудитории, но и расширении географии: позиции объединенной компании на рынках Европы и Азии, где у сервиса Max уже сформирована большая база подписчиков, будут значительно усилены. К тому же это позволит новому «суперстримингу» уверенно противостоять его главному конкуренту - YouTube. Для сравнения: из всего времени, которое в США тратят на просмотр телевизора (включая обычное ТВ, кабельное и стриминг), YouTube забирает около 13–14 %, в то время как Netflix чуть меньше 9 %.
Что же касается других конкурентов, рынок стриминговых сервисов всё ещё растёт, но далеко не такими быстрыми темпами, как раньше. Во-первых, он довольно четко поделен между тремя гигантами: Netflix с его 300 миллионами платных подписчиков по всему миру, Amazon Prime Video, чья зрительская база составляет 200–230 миллионов человек, и Disney+, который с учетом Hulu и ESPN+ набрал около 200 миллионов подписчиков. Во-вторых, в США стриминг уже захватил 40–45 % всего времени, которое американцы проводят перед телевизором, — это примерно столько же, сколько у кабельного (20–25 %) и эфирного вещания (около 20 %) вместе взятых. Проще говоря, рынок достиг насыщения: взрывной рост стримингов прошел и новых зрителей почти не прибавляется, а существующие тратят на просмотр максимум времени, который могут себе позволить. Средняя американская семья уже платит за 4–5 разных сервисов каждый месяц. В таких условиях консолидация больших игроков просто неизбежна.
Так что технологический прогресс и банальное человеческое желание получить всё и сразу будут толкать отрасль к укрупнению. И даже если сделка сорвётся, кто-то другой - будь то Paramount, Amazon или Disney - рано или поздно поглотит те же активы, и на повестке дня вновь окажутся споры о монополии, ценах и свободе выбора. В конечном итоге развитие рынка будет зависеть от способности стриминговых сервисов привлекать и удерживать зрителя качественным контентом. На этом фоне названия компаний совсем не будут иметь значения.
Максим Крылов
Иллюстрация: «За рубежом», Leonardo.ai
25.12.2025
Важное
Евробюрократия бросает вызов американскому BigTech, разжигая пламя войны за цифровое влияние.
17.01.2026 13:00:00
Археологи в Бахрейне обнаружили редкий артефакт древней цивилизации Дилмун. Ученые оценивают возраст находки примерно в 3300 лет.
17.01.2026 09:00:00
Другие События
Евробюрократия бросает вызов американскому BigTech, разжигая пламя войны за цифровое влияние.
Археологи в Бахрейне обнаружили редкий артефакт древней цивилизации Дилмун. Ученые оценивают возраст находки примерно в 3300 лет.
Зачем в США вводили сухой закон и что из этого вышло.
Мехико строит крупнейшую в мире городскую канатную дорогу, которая будет работать наравне с метро и другими видами городского транспорта.