Цифровая валюта: что это за зверь и с чем его едят?

В период пандемии коронавируса востребованность онлайн-решений во всех сферах жизни резко возросла, это повсеместно ускорило формирование цифровой экономики и сокращение использования наличных средств. Во всем мире происходит неуклонный рост безналичных расчетов. <...> Растет потребность в новой форме денег, более соответствующей духу цифровой эпохи, и в качестве таковой сегодня выступают цифровые валюты центральных банков – ЦВЦБ (central bank digital currency – CBDC).

К внедрению цифровых валют подталкивает и рынок платежных услуг, который предлагает пользователям виртуальные деньги электронных платежных систем и сотни криптовалют. Предложение ЦВЦБ направлено на укрепление финансовой стабильности и усиление контроля за рынком платежных услуг. При этом особую актуальность приобретают вопросы надежности и стоимости операций.

Для решения этих задач потребуются значительные инвестиции в технологии платежей. ЦВЦБ – это новая (третья) форма официально эмитируемых государством денег. Цифровая валюта имеет форму уникального цифрового кода, хранится цифровая валюта в специальном электронном кошельке. По экономическому содержанию цифровая валюта ЦБ – это обязательства центрального (национального) банка. Передача цифровой валюты от одного пользователя к другому происходит в виде перемещения цифрового кода с одного индивидуального электронного кошелька в системе центрального банка на другой, причем информация обо всех операциях будет сохраняться.

В отличие от криптовалют, эмитируемых частными лицами (наиболее известная из них – биткойн), курс такой валюты не отличается от курса наличной или безналичной валюты эмитента и не подвержен резким скачкам. ЦВЦБ – законное средство платежа для любых операций. Кроме того, наряду с высокой степенью защищенности, использование ЦВЦБ является прозрачным для государства и позволяет ему контролировать оборот средств, например при проведении госзакупок. В настоящее время огромные капиталы в форме криптовалют анонимно переводятся из страны в страну и проходят мимо налоговых органов. В экономике государств, движущихся по пути использования ЦВЦБ, существенно повышается роль центральных банков. Главное преимущество государственных цифровых валют – безопасность. За сохранность цифрового актива отвечает национальный банк, исключаются риски в случае банкротства коммерческих банков.

Международный опыт

Интерес к разработке национальных цифровых валют в отдельных государствах возник в середине 2010-х годов, чему способствовало появление и бурное развитие не контролируемых государством криптовалют. Разработки в этой области стали особенно актуальны под давлением различных катаклизмов (пандемия коронавируса – один из них). За последние несколько лет количество стран, центральные банки которых изучают потенциал ЦВЦБ для внутренних и трансграничных платежей, постоянно растет, и, по данным Банка международных расчетов (BIS), их число превысило 60, причем многие из них в том или ином масштабе тестируют концепции ЦВ. 

В большинстве случаев интерес к разработке и внедрению государственных ЦВ нацелен на внутренние платежи, а не на международные расчеты. Многие эксперты говорят при этом о «цифровом суверенитете». Тем не менее есть примеры и серьезных международных проектов – совместный проект Stella Банка Японии и Европейского центрального банка или проект BIS m-CBDC Bridge. Хранение цифровых денег и проведение транзакций осуществляется с использованием цифрового кошелька и фиксируется центральным банком. Это повышает доступность финансовых услуг в отдаленных районах и позволяет обходиться без POS-терминалов в торговых точках. 

Там, где не работает сеть интернет, наличие цифрового кошелька (специального приложения) на мобильном устройстве в принципе позволяет передавать цифровой актив в режиме офлайн по беспроводной сети Bluetooth. Перевод средств представляет собой передачу файла от одного пользователя другому (технология near field communication – NFC). По состоянию на 2022 г., цифровые валюты центральных банков с определенными ограничениями функционируют уже в одиннадцати странах мира. Примечательно, что все государства, где на сегодняшний день используются ЦВЦБ, являются развивающимися экономиками с низким уровнем доступности банковских услуг или расположены на обширных территориях с труднодоступными районами. Для них цифровая форма национальной валюты становится прорывным решением в развитии национальных платежных систем. Это государства Карибского бассейна, Африки, Юго-Восточной Азии. Впервые национальные ЦВЦБ были объявлены в качестве законного средства платежа осенью 2020 г. в двух странах мира — Содружестве Багамских Островов (Sand Dollar) и Камбодже (Bakong).

Багамский Sand dollar призван обеспечить более широкий доступ к финансовым операциям для бизнеса и населения, не пользующихся традиционными банковскими услугами. Кроме того, Центральный банк рассчитывает снизить затраты на предоставление услуг и повысить эффективность трансакций. Достигнута операционная совместимость между существующими и новыми каналами предоставления платежных услуг. Все фирмы, предоставляющие платежные услуги, будут иметь доступ к цифровой валюте и смогут использовать сеть Sand Dollar Network для расчетов в розничных платежах в багамских долларах. Цифровая версия багамского доллара доступна и для клиринговых расчетов внутри Содружества. Цифровая валюта обеспечивает полную прозрачность трансакций. Каждый держатель имеет прямые отношения с Центральным банком и эквивалент счета в ЦБ страны. Цифровая валюта предназначена для внутреннего использования гражданами Содружества Багамских Островов. В Камбодже для того чтобы пользоваться ЦВЦБ, необходимо иметь в смартфоне приложение Bakong app и пополнить его национальной валютой. Все операции проходят в реальном времени и фиксируются в Центральном банке. 

В 2021 г. эмиссия ЦВЦБ под названием DCash началась в государствах Организации Восточно-Карибских островов (7 стран). Операции с ЦВЦБ доступны физическим лицам.

Однако не все пилотные проекты цифровых валют оказались удачными. Так, можно привести пример Эквадора, где проводилось одно из первых тестирований целесообразности эмиссии ЦВЦБ. В этом государстве отсутствует суверенная валюта: в 2000 г. власти Эквадора отказались от национального cукре и ввели в качестве официальной валюты доллар США. Возможно, в разработке цифрового сукре правительство Эквадора видело возможность восстановления суверенной валюты, развития платежной инфраструктуры и решения проблем финансовой доступности (по состоянию на 2014 г. 40 % населения страны не имело доступа к финансовым услугам). Однако целесообразность развития проекта не оправдалась ввиду низкого спроса со стороны населения и высоких затрат на его поддержание, и проект был свернут.

Не получил развития и проект уругвайского e-Peso. Еще одним государством, имевшим негативный опыт введения ЦВЦБ, стала Нигерия, которая в октябре 2021 г. объявила о запуске цифровой найры (e-Naira). В соответствии с рядом рейтингов, Нигерия является страной с одним из самых высоких уровней владения криптовалютой. Вероятно, ключевой мотивацией регулятора стало стремление к укреплению финансовой стабильности и контролю государства за перемещением денежных средств. Для внедрения цифровой найры потребовалось ограничение снятия наличных и запрет на использование криптовалют. Однако эти меры оказались неэффективными, оборот в криптовалюте USDT3 превысил оборот в найре. Национальной цифровой валютой пользовались лишь 5 % населения, и эксперимент пришлось прекратить.

Как показывает международный опыт, основной целью запуска ЦВЦБ в развивающихся странах обычно становится повышение доступности финансовых услуг при недостаточно развитом банковском секторе и невозможности использования традиционных платежных систем. В странах с развитым банковским сектором главной мотивацией может быть стремление к укреплению денежного суверенитета государства и финансовой стабильности на фоне роста безналичных расчетов и использования частных криптовалют. Как правило, введение в обращение национальной цифровой валюты сопровождается ограничениями и даже запретом на использование частных криптовалют. Позитивное отношение к криптоиндустрии со стороны государства, предоставлявшего льготные условия для майнинга криптовалют, в последние годы меняется на негативное в целом ряде государств (КНР, Казахстан, Нигерия).

В наибольшей степени в сфере применения ЦВ продвинулась КНР. Народный банк Китая (НБК) вел разработку цифрового юаня (e-CNY) с 2014 г., и первые тестирования прошли осенью 2020 г. В июне 2021 г. цифровой юань начал тестировать в шести городах страны ряд ведущих китайских банков, к которым позднее присоединилось свыше ста финансовых организаций, позже цифровой юань стал использоваться для оплаты проезда в пекинском метро. Было открыто более 20 миллионов электронных кошельков для физических лиц и 3,5 миллиона – для компаний. В 2021 г. один из крупнейших банков страны ICBC запустил активацию кошельков для цифрового юаня в мобильном приложении. В тестировании ЦВ могли участвовать пользователи платежной системы Alipay, в 2022 г. возможность быстрых платежей стала доступна для всех пользователей этой системы. С марта 2023 г. эта функция заработала и в китайской соцсети WeChat.

По мере введения цифрового юаня, в КНР происходит сворачивание операций с криптовалютами. С 2021 г. части госслужащих зарплата начисляется в форме цифрового юаня. По данным НБК, объем цифрового юаня в обращении на конец 2022 г. составил 13,61 млрд, или 2,1 млрд долл. Количество открытых цифровых кошельков физических лиц и компаний исчисляется десятками миллионов. Жители могут использовать цифровой юань в торговых центрах, точках общественного питания и для оплаты услуг ЖКХ. Электронные китайские юани имеют статус законного платежного средства, подготовлена соответствующая правовая база. При этом любые операции с цифровым юанем не будут анонимными. НБК находится во главе двухуровневой операционной системы е-CNY. НБК выпускает электронные юани для уполномоченных операторов, которыми являются коммерческие банки, и управляет электронными юанями на протяжении всего их жизненного цикла. В список уполномоченных входят Строительный, Сельскохозяйственный, Промышленный и Коммерческий банки, а также доверенные компании – Alibaba, Tencent, Union Pay. Уполномоченные операторы и другие коммерческие учреждения осуществляют обращение электронного китайского юаня среди населения.

Второй уровень включает все возможные компании, магазины и физические лица. Любой гражданин Китая может получить цифровой юань, использовать его для расчетов в розничной платежной системе. Народный банк Китая присоединился к проекту Инновационного хаба Банка международных расчетов m-CBDC Bridge, целью которого является проведение совместных экспериментов по тестированию трансграничных возможностей ЦВЦБ. В проекте принимают участие регуляторы Гонконга, Таиланда и ОАЭ. Можно предположить, что именно Китай станет лидером внедрения ЦВЦБ в мире. Однако запуск цифрового юаня в масштабах всей экономики страны пока не состоялся, пилотный проект продолжается.

Исследования перспектив введения ЦBЦБ с 2017 г. ведутся в Швеции, где традиционно высока доля безналичных расчетов (превышает 90 %). Согласно результатам исследований Риксбанка – Центрального банка Швеции – национальная цифровая валюта будет способствовать отслеживанию вывода капитала из страны, поддержанию здоровой конкуренции между коммерческими банками и финансовыми компаниями, расширению возможностей государственного контроля за движением капиталов, а также противостоять отмыванию доходов и финансированию терроризма. Риксбанк является гарантом электронной кроны как ее эмитент. В 2020 г. Риксбанк запустил пилотный проект – e-krona – с атрибутами, аналогичными шведской кроне, и в настоящее время совместно с компанией Accenture тестирует e-krona, стоимость которой равна стоимости шведской кроны.

Согласно модели распределения e-krona, разработанной на технологии блокчейн, трансакции осуществляются через узлы, управляемые Банком Швеции и другими участниками, такими как поставщики платежных услуг. Использование цифровой кроны предполагает наличие у пользователя дебетового счета в расчетной системе Банка Швеции. 

Еще одной рассматриваемой моделью является синтетическая электронная крона. Этот вариант привлекателен тем, что имеет ограниченный масштаб и не требует крупных инвестиций в инфраструктуру. По итогам первого этапа тестирования регулятор сделал вывод, что технология цифровой валюты открывает новые возможности, однако требует более детального изучения. В частности, предстоит определиться с формой хранения цифровой валюты, будет ли e-krona работать без доступа к сети интернет. Отмечается, что работа сети цифровой кроны параллельно с традиционной платежной сетью делает инфраструктуру более надежной. На следующем этапе Банк Швеции привлечет к тестированию цифровой валюты ее потенциальных пользователей, в число которых войдут коммерческие банки и платежные системы.

Не остался в стороне от темы цифровой валюты и Европейский центральный банк. Ведется подготовка пилотного проекта цифрового евро. Одновременно ЕЦБ изучает возможности своего сервиса быстрых платежей TIPS на предмет потенциального использования в качестве технического решения для европейской цифровой валюты. Введение цифрового евро в сочетании с собственной платежной системой EPI (European Payments Initiative) может укрепить финансовый суверенитет Европы. 

Намерена подготовить для обсуждения документ по цифровому доллару Федеральная резервная система (ФРС) США. В Совете управляющих ФРС нет единого мнения относительно целесообразности использования цифрового доллара, тем не менее принято решение в пользу изучения возможностей и проблем, связанных с его эмиссией. По словам председателя ФРС Дж. Пауэлла, перспективы цифрового доллара требует тщательного изучения. «Нам не нужно быть первыми. Нам нужно сделать это правильно», – заявил он. Запуск цифрового доллара может сделать стейблкоины и криптовалюты невостребованными; введение цифрового доллара также может составить конкуренцию для коммерческих банков и существующих платежных систем. Возможно, это противоречит американским традициям экономической свободы и поощрения частной инициативы. 

Исследования ЦВЦБ проводят регуляторы Австралии, Франции, Норвегии, Японии и ряда других государств. Публичные консультации по поводу цифрового шекеля проходят в Израиле. Банк международных расчетов предложил рекомендации для разработки ЦВЦБ. Свои предложения по работе с этими валютами выдвинули платежные системы SWIFT, Mastercard и VISA, которые стремятся не потерять своего положения и предлагают соответствующие решения для интеграции с ЦВЦБ. <...>

Полную версию статьи кандидата экономических наук Михаила Кривогуза «Цифровые валюты центральных банков и формирование общего финансового рынка стран ЕАЭС» читайте на сайте журнала «Россия и новые государства Евразии».

https://doi.org/10.20542/2073-4786-2023-2-9-24

В иллюстрации использовано изображение автора N.Style (CCBY3.0), изображение автора c_abreu (CCBY3.0) и изображение автора Trident (CCBY3.0) с сайта https://thenounproject.com/ и фото с сайта https://unsplash.com/