Погода определяет финансы

ПРИРОДНЫЕ КАТАКЛИЗМЫ ВЛИЯЮТ НА ВАЛЮТНЫЙ КУРС

Метеопрогнозы могут быть одним из инструментов валютных трейдеров, поскольку изменения погоды парадоксальным образом моментально отражаются на обменных курсах, пишет в своей статье «Прогноз курса погоды» для журнала «Эксперт» Игорь Серебряный. К такому выводу пришли авторы исследования МВФ, которое оказалось в распоряжении издания.


МЫ ПРО ВЗРЫВЫ, ПРО ПОЖАРЫ

Природные катаклизмы непосредственно влияют на курсы валют в странах, где они происходят, выяснили экономисты МВФ. В работе «Валютная турбулентность: исследование влияния природных бедствий на обменный курс» они установили, что наводнения, землетрясения и прочие стихийные бедствия в первую очередь бьют по национальным валютам слаборазвитых стран, а в этой группе — по странам Океании.

exxx-1200-2_cn.jpg

Исследовав поведение курса валют в 177 странах за период с 1970 по 2019 год, экономисты обнаружили, что за это время произошло более 4 тыс. природных неурядиц, из которых около 1,1 тыс. оказали негативное влияние на местные экономики. В некоторых случаях они одномоментно снижали курс местных валют на величину до 7 %, и на их восстановление до предкризисного курса требовалось не менее двух лет. Особенно сложно «приходят в себя» те валюты, обменный курс которых регулируется административно.

Поскольку глобальные изменения климата приводят к учащающимся и более экстремальным проявлениям стихии, развивающиеся страны с преобладанием в их экономике сельскохозяйственного сектора оказываются под всё более жесткими «стресс-тестами». Однако обменный курс не единственная жертва разбушевавшейся природы. Стихийные бедствия приводят также к росту инфляции, сокращению собираемости налогов и ухудшению макроэкономических показателей в целом.

Любые инвестиции в страны с нестабильными условиями — будь то политическими или природными — всегда подразумевают риски их потерь, и здесь МВФ не открыл ничего нового, сказал «Эксперту» профессор факультета финансов и банковского дела РАНХиГС Юрий Юденков.

«Стоимость валют многих стран так или иначе зависит от каких-то внешних факторов. Для России это колебания стоимости углеводородов, для перечисленных в работе МВФ островных государств — колебания температур или уровня моря. Инвесторы все эти факторы заранее закладывают в обменный курс, тем самым страхуя свои риски и примерно понимая возможную волатильность на случай наступления «страхового события». Инвесторы закладывают определенную маржу в обменный курс доллара с местной валютой, чтобы при форс-мажоре как минимум компенсировать возможные затраты на восстановление поврежденных стихией объектов», — объясняет он.


ПОТЕМНЕЛО СИНЕЕ МОРЕ

Каким образом ураганы, наводнения и лесные пожары тянут курс местной валюты вниз, понятно интуитивно: они разрушают инфраструктуру, снижают производство товаров и услуг, препятствуют торговле (внутренней и внешней) и тем самым сокращают ВВП данной страны.

Для богатых стран даже крупные природные катастрофы (можно вспомнить ураган «Катрина» на юге США в 2005 г.) имеют больше локальные, чем общенациональные последствия. «Катрина» нанесла американской экономике ущерб в размере $125 млрд. Но ВВП страны в том году достигал $13 трлн, то есть урон составил менее 1 %. Да и разорение в штате Луизиана не помешало ВВП США в том году вырасти на 3,8 % (данные ФРС).

В странах же, где экономика и в обычных условиях балансирует на грани либо не диверсифицирована, даже меньшие по масштабу бедствия в состоянии ее опрокинуть. В «Валютной турбулентности» приводится список из 17 государств (все, кроме одного, островные), живущих преимущественно за счет пляжного туризма.

Именно эти страны, именуемые «туристическим раем», в МВФ считают наименее защищенными от последствий климатических либо геологических потрясений. Достаточно одного урагана или цунами, и такие хрупкие моноэкономики будут разрушены до основания всего за несколько часов.

Помимо прямого урона, причиненного стихийными бедствиями, понижающее давление на национальные валюты в таких странах оказывает и сам процесс восстановления экономики, часто влекущий рост импортных поставок (из-за приостановки собственного производства) и, следовательно, уход сальдо торгового баланса в минус и рост внешней задолженности, номинированной в долларах.


НАПРАСНО НАС БУРЕЙ ПУГАЛИ

Скачки курса национальной валюты в таких ситуациях могут несколько смягчить донорские вливания и гранты, указывают в МВФ. Опять же, рыночный курс местных валют ускоряет восстановление экономик, в то время как курс, фиксированный и не отражающий реального положения дел, тормозит этот процесс.

Позитивной стороной таких ситуаций в МВФ называют возможность роста конкурентоспособности национального экспорта за счет снижения его стоимости в долларах. Но это только «ложка меда», поскольку, как указано в самом же исследовании, слаборазвитым странам в результате ударов стихии иногда становится нечего экспортировать.

Более высокая вероятность стихийных бедствий в тех или иных странах, по сравнению с их среднемировой частотностью, сама по себе генерирует «премию за риск» для инвесторов, которая закладывается в обменный курс (не в пользу местной валюты).

Даже самые грандиозные природные катастрофы всё же не способны полностью похоронить валюты тех стран, где такие потрясения произошли, подчеркивает Юрий Юденков.

«Разрушительные стихийные бедствия в разных странах происходят регулярно, о чём в докладе МВФ и упоминается. Такие несчастья происходят, например, на Шри-Ланке, куда любят ездить российские туристы. Но местные валюты из-за того не падают в стоимости до нуля по той причине, что внешнеторговая деятельность пострадавших стран в результате не только не прекращается, но и в краткосрочный период даже растет: в страну потоком устремляются грузы для восстановления инфраструктуры, возводятся новые сооружения, нанимаются новые работники и т. д. Поэтому курс местных валют хоть и падает сразу после удара стихии, но вскоре после прекращения воздействия этого фактора где медленнее, где быстрее возвращается к докризисным показателям», — констатирует эксперт.


Иллюстрация: использованы изображения faisal и Bank
09.10.2024
Важное

Филиппины объявили чрезвычайное положение в области продовольственной безопасности, чтобы снизить стоимость риса.

08.02.2025 09:00:00

Итоги зимнего трансферного окна в мировом футболе.

07.02.2025 17:00:00

Цены на кофе вырастут в ближайшие недели из-за неблагоприятных погодных условий.

07.02.2025 13:00:00
Другие Статьи

Литература, кинематограф и театр - как произведения писателя завоевывали мировую публику.

Выставка «Уличная жизнь Лондона» представляет собой увлекательное путешествие в мир, который существовал на лондонских улицах в XIX веке.

Глобальное потепление открывает Арктику с новой стороны, превращая её в перспективный экономический регион.

Олимпийское движение становится для континента важным инструментом развития.