Экспортер-тяжеловес

Китай наращивает поставки на мировой рынок, по ряду промышленных товаров и электроники частично вытеснив Японию и страны ЕС. Причины растущей экспансии – в охлаждении внутреннего спроса, активной промышленной политике и поляризации стран по геополитическим блокам.

Китай с 2009 г. остается крупнейшим экспортером в мире. Во время пандемии коронавируса его доля в мировом экспорте товаров достигла 15 % и стабилизировалась на этом высоком уровне. Однако в 2023–2025 гг. наметилось расхождение трендов в текущих ценах, отражающих рыночную стоимость экспорта, и в сопоставимых ценах, отражающих физические объемы поставок без учета изменения экспортных цен. Если в текущих ценах доля Китая в мировом экспорте почти не менялась, то в сопоставимых ценах она быстро росла и к концу 2025 г. превысила 18 %.




ЧТО СТОИТ ЗА ЭКСПОРТНЫМ БУМОМ КИТАЯ

Быструю экспортную экспансию Китая в научной литературе объясняют по-разному. Наиболее популярная точка зрения связана с избыточными производственными мощностями, подпитываемыми государственными субсидиями. По этой логике дополнительный выпуск либо накапливается в запасах, либо реализуется на внешнем рынке по сниженным ценам. Поскольку большая часть государственной поддержки в Китае фокусируется на инфраструктурных проектах, а не на стимулировании потребления, «переизбыток» предложения ставит экономику на грань дефляции. С другой стороны, в самом Китае склонны объяснять избыточный выпуск эффектом масштаба, снижающим издержки на единицу продукции.

Еще одним фактором, который поддерживает конкурентоспособность китайских товаров на мировом рынке и способствует росту профицита счета текущих операций, достаточно давно остается слабый юань. В декабре 2025 г. МВФ отметил, что низкая, по сравнению с торговыми партнерами, инфляция в Китае привела к снижению реального обменного курса, что способствовало росту экспорта и увеличило профицит внешнеторгового баланса страны. Вместе с тем некоторые исследования показывают, что после мирового финансового кризиса 2008–2009 гг. влияние курса юаня на экспорт стало заметно слабее. Это объясняется усложнением экспортной корзины Китая.

Наконец, немаловажным фактором стала масштабная переориентация продаж на внешние рынки из-за слабого внутреннего спроса. Как отмечал ЕЦБ в ноябре 2025 г., после 2021 г. китайский экспорт особенно сильно увеличивался в секторах с низким ростом продаж на внутреннем рынке – автомобилестроение, металлургия, текстильная промышленность. Яркий пример – рост экспорта стали почти на 75 % за 2022–2025 гг. в условиях резкого сокращения строительной активности. Это указывает на выраженные структурные изменения в китайском экспорте в последние два-три года. Однако роль этого фактора систематически не изучена.


ШЕСТЬ ГРАНЕЙ ТРАНСФОРМАЦИИ КИТАЙСКОГО ЭКСПОРТА

Для комплексного изучения структурных изменений китайского экспорта в 2019–2024 гг. я опирался на гармонизированную базу данных CEPII BACI по международной торговле. Полученные результаты позволяют рассмотреть различные грани единого процесса трансформации китайского экспорта.

1. Структурные сдвиги во многом объясняют опережающий рост физических объемов экспорта по сравнению со стоимостными показателями.

После начала пандемии экспорт из Китая значительно возрос, однако источники этого роста год от года менялись. В 2021 г. основную роль сыграло повышение удельной стоимости товаров, тогда как физические объемы поставок увеличились умеренно. Это согласуется с масштабным стимулированием экономической активности во многих странах мира.

В 2022 г. поставки на внешние рынки продолжили расти, но в основном уже за счет увеличения физических объемов.

В 2023–2024 гг. экспорт в стоимостном выражении прекратил увеличиваться, хотя в сопоставимых ценах рост ускорился. Это отражало снижение удельной стоимости продукции – то есть наблюдаемого по таможенной статистике соотношения объемов экспорта в стоимостном и физическом выражении. На уровне отдельных товаров оно выступает как приближенная оценка экспортных цен, тогда как на макроуровне зависит еще и от товарной структуры экспорта.

Проведенная декомпозиция показывает, что удельная стоимость в этот период сокращалась по двум причинам: из-за повышения доли относительно дешевых товаров в структуре экспорта и из-за падения цен на отдельные товары. Это проявлялось в наращивании поставок продукции, спрос на которую внутри Китая ограничен, при одновременном снижении ее цены для сохранения конкурентоспособности на внешних рынках.

2.Структурные изменения связаны с узким сегментом быстрорастущих экспортных товаров.

Анализ товарной структуры прироста экспорта частично подтверждает, что спад строительной активности стал важным фактором текущего экспортного бума. Охлаждение жилищного рынка создало избыточное предложение и стимулировало экспорт металлов, строительной техники, а также ряда потребительских товаров – холодильников, кухонной утвари.

Однако большинство товаров, по которым Китай особенно быстро нарастил экспорт, не имеет прямого отношения к строительному сектору. Среди них – суда, аккумуляторы, легковые автомобили, автозапчасти, шины. В секторе микроэлектроники выделяются печатные платы и полупроводники.

Это указывает на немаловажную роль промышленной политики, направленной на активную поддержку приоритетных направлений. Например, если доля Китая в мировом экспорте легковых автомобилей возросла с 1 % в 2019 г. до 9 % в 2024 г., то для электромобилей рост оказался гораздо более впечатляющим – с 1 % до 23 %.

3. Китай потеснил ряд стран в сегменте быстрорастущих товаров.

Рост доли Китая в глобальном экспорте перечисленных выше товаров-лидеров неизбежно ведет к ослаблению позиций других стран. За последние годы Китаю удалось частично вытеснить с мирового рынка Японию, Южную Корею, Тайвань, некоторые страны ЕС, а по отдельным товарным категориям (в первую очередь по металлам и шинам) – также и Россию.

Чаще всего среди стран, которые теряют позиции из-за Китая, фигурирует Япония: экспортеры из этой страны проигрывают почти по всем товарам-лидерам, за исключением холодильников, кухонной утвари и гетероциклических соединений азота. Южная Корея вытесняется в первую очередь с рынков электрических аккумуляторов, печатных плат, полупроводниковых приборов, строительной техники и металлоконструкций. Для Тайваня основные потери ожидаемо сосредоточены в секторе электроники.

Практически для каждого товара-лидера среди стран, вытесняемых Китаем, оказывается одна или несколько стран Евросоюза, чаще всего – Германия.

4. Несмотря на общую диверсификацию экспорта Китая, в сегменте товаров-лидеров географическая концентрация поставок усилилась.
Отдельный вопрос – насколько широко распространяются новые экспортные потоки Китая между разными рынками. Расчеты показывают, что экспорт Китая в целом со временем становился более и более географически разнообразным. Но вот по большинству быстрорастущих товаров после 2021 г. этот процесс либо остановился, либо обратился вспять.

Так, географическая диверсификация экспорта легковых автомобилей и стального плоского проката прекратилась. Поставки аккумуляторов, строительной техники (бульдозеров, грейдеров и т. п.), судов и лодок стали еще более концентрированными. Эти тренды свидетельствуют, что по многим товарам Китай смог добиться масштабирования присутствия на мировых рынках ценой концентрации поставок на ограниченном числе рынков сбыта.

5. Китай нарастил присутствие на рынках отдельных стран.

Обратной стороной экспортного бума стало усиление зависимости целого ряда стран от импорта китайских товаров. Показательно, что вся первая десятка экономик по росту такой зависимости относится к «восточному» блоку – государствам, которые не присоединились к санкциям против России.

Среди крупных экономик лидерами по увеличению доли китайского импорта в 2019–2024 гг. стали Россия (+35 п.п.) и Вьетнам (+10 п.п.), в основном после 2021 г. Также заметный рост наблюдался в Мексике (+7 п.п.) и Таиланде (+6 п.п.), но в их случае основная часть изменений произошла еще до 2021 г. Такая периодизация отражает влияние двух крупных событий: американо-китайской торговой войны в 2018–2019 гг. и резкого роста геополитической напряженности после 2022 г.

6. На рост зависимости от Китая влияют санкционный статус страны, ее геополитическая позиция и структура импорта.

Относительную значимость факторов увеличения зависимости стран от импорта из Китая я оценил с помощью эконометрического анализа. Для проверки устойчивости результатов было использовано несколько спецификаций модели: по полной выборке стран; без стран «восточного» блока; без подсанкционных государств (Иран, Россия, Беларусь); без островных стран (Мальта, Багамы, Маршалловы острова); и с учетом изначальной доли Китая в импорте стран (для устранения возможного влияния исторически тесных торговых связей).

Согласно наиболее полной спецификации, принадлежность страны к «восточному» блоку связана в среднем с дополнительным ростом китайского импорта на 2 п.п. Нахождение под санкциями увеличивает этот показатель еще на 23,6 п.п.

Важным оказался и структурный аспект. Каждые 10 п.п., приходящихся на товары-лидеры в структуре импорта страны из Китая, приводят к увеличению зависимости от поставок китайских товаров в среднем на 2,7 п.п.


ПОСЛЕДСТВИЯ ЭКСПОРТНОГО БУМА КИТАЯ

Китай продолжает доминировать в мировом экспорте, однако с 2023 г. наращивает поставки в основном в физическом выражении. Структурные причины этой тенденции не сводятся к охлаждению строительного сектора или внутреннего спроса в целом. Они также включают активную промышленную политику и усиливающийся разрыв экономических связей между странами условных «западного» и «восточного» блоков.

Экспортный бум Китая приводит и к позитивным, и к негативным последствиям – как для самой страны, так и для мировой экономики. Однозначным позитивным эффектом для Китая остаются поддержание экономического роста и, до определенного предела, низкой инфляции. Среди рисков – падение рентабельности компаний, задержки восстановления внутреннего потребления, повышение уязвимости к экономическим шокам на ключевых рынках сбыта.

Для мировой экономики главный результат заключается в радикальном усилении конкуренции на некоторых крупных товарных рынках. В краткосрочной перспективе это способствует снижению инфляции через канал удешевления импорта. В долгосрочной – повышает риски монополизации рынков Китаем. Вместе с тем пока подушевой уровень потребления в развитых странах существенно превышает китайский, серьезное сокращение глобальных дисбалансов не предвидится.

Полный текст исследования опубликован в журнале «Современная мировая экономика», 2026, № 1.

---

econs.online
Иллюстрация: «За рубежом», Midjourney