Биткоин уже не тот

Четвертый цикл биткоина демонстрирует гнетущую респектабельность.

Паника на рынке альткоинов, осторожность Уолл-стрит и при чем здесь Binance.

Родина лидирует по объему криптотранзакций среди стран Европы, но ей этого мало.




Биткоин уже не тот. Вот раньше, при советской власти, он был настоящий, на натуральном коровьем масле, без консервантов и наполнителей. Наблюдаемый ныне, так непохожий на другие цикл биткоина подтверждает уныние скептиков, с тоской наблюдающих изменения ключевых исторических закономерностей крипторынка.

Текущий, четвёртый цикл биткоина заметно отличается от всех предыдущих. Раньше каждый рост неизбежно заканчивался обвалом на 80–90 %, но теперь рынок ведёт себя иначе. И именно отсутствие резких падений является главным отличием, отмечают эксперты. С начала цикла цена снижалась более чем на 25 % всего четыре раза, а большинство коррекций ограничивались диапазоном 10–20 %. Такой устойчивости у биткоина ещё не было: раньше колебания в 40–50 % считались обычным делом.

Волатильность биткоина сейчас находится на рекордно низком уровне за всю историю его бычьих циклов. По данным аналитиков, это подтверждается сжатием полос Боллинджера и снижением стандартного отклонения цен. Такая стабильность связана с уменьшением спекуляций и ростом роли крупных институциональных игроков, прежде всего американских финансовых структур. Если раньше динамику рынка задавали частные трейдеры, то теперь тон задают фонды, корпорации и долгосрочные инвесторы.

По оценке аналитиков, текущее перераспределение капитала формирует новую модель ценообразования. Когда крупные инвесторы выходят из позиций, их активы плавно переходят к новым участникам – институциональным фондам, корпоративным казначействам и долгосрочным держателям, не склонным к панике. Благодаря этому рынок стал устойчивее: резкие колебания случаются реже, а коррекции уже не подрывают структуру всего цикла.

Ещё одна особенность нынешнего цикла – выравнивание баланса между краткосрочными и долгосрочными инвесторами. Аналитики называют это «фазой распределения»: опытные держатели постепенно фиксируют прибыль, а на их место приходят новые участники, создавая свежую зону поддержки. Такое перераспределение капитала обычно предшествует периоду консолидации рынка и нередко становится прологом к следующему этапу роста.

Такое развитие событий свидетельствует о взрослении индустрии и ослаблении влияния спекуляций. Новые участники рынка действуют более взвешенно – ориентируются на долгосрочные цели и глобальные экономические факторы, такие как рост государственного долга, инфляция и диверсификация резервов. В результате текущий цикл становится устойчивее и менее подвержен резким распродажам.


#доска#почета

Если биткоин превратился в вальяжного и респектабельного рантье, то в пестром семействе альткоинов все тот же цирк, лошадки, ад и Израиль. Уж на что барыги с Уолл-стрит неразборчивы в методах извлечения прибыли, и те притихли и пересматривают планы по запуску крипто-ETF из-за паники на рынке альткоинов.

После резкого обвала крипторынка инвестиционные фонды и компании, работающие с биржевыми фондами (ETF), привязанными к альткоинам, понесли серьёзные убытки. Как сообщает Bloomberg, за неделю эти активы потеряли миллиарды долларов капитализации, а ликвидность на рынке стремительно иссякла. Так, некоторые токены упали более чем на 70 %, а заявки на ETF, поданные в период бычьего настроения, теперь зависли в неопределенности.

По данным Bloomberg Intelligence, в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) рассматриваются около 130 заявок на создание ETF, привязанных к менее ликвидным криптовалютам, включая Polkadot (DOT), Chainlink (LINK) и мемкоин Pudgy Penguins (PENGU).

Среди уже запущенных фондов выделяется Dogecoin-ETF, который сумел привлечь 38 миллионов долларов инвестиций. Однако после последнего обвала энтузиазм вокруг подобных проектов заметно угас.

Большинство заявок на создание новых фондов было подано в период рыночного подъёма, когда инвесторы активно интересовались рискованными активами. Теперь, после падения рынка, эти надежды пошли крахом.

Тем не менее поток заявок на запуск криптовалютных ETF не прекращается, даже несмотря на то что работа правительства США уже 17 дней частично парализована из-за шатдауна.

По данным SEC, за это время в комиссию поступило еще как минимум пять заявок, в том числе на HYPE-ETF от 21 Shares и три новых биткоин-ETF от Ark Invest.

Тем временем эксперты предупреждают, что одобрение таких фондов со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) может создать у инвесторов ложное чувство уверенности. На фоне массовых потерь среди частных трейдеров регуляторное разрешение способно придать рискованным и слабо защищённым токенам видимость надёжных институциональных инструментов.

Старший рыночный стратег Marex Solutions Илан Солот, настроенный весьма скептически, отмечает, что включение альткоинов в ETF наталкивается на серьёзные структурные ограничения – от низкой ликвидности и ограниченного объёма эмиссии до слишком малой рыночной капитализации этих активов.

«Мы наблюдали настоящий парад заявок – многие провайдеры решили, что настало время праздновать. Однако после обвала реализовать эти планы станет еще труднее», – отметил Солот.

Не секрет, что большинство таких ETF не смогут привлечь значительные потоки капитала и останутся без будущего.

По оценке экспертов, рынок постепенно осознает, что бурный интерес к альткоин-ETF не оправдал ожиданий, и именно этот сегмент может стать одной из первых жертв нового этапа охлаждения криптоиндустрии.


#альсезонами#сыт

Троянский конь с китайской улыбкой, переодетый в биржу Binance убил альтсезон…

Пользователи Twitter активно обсуждают и распространяют слухи, критику и тревожные прогнозы о Binance. Криптаны считают, что альтсезон не начнется, пока Binance контролирует рынок.

Люди массово выводят деньги с Binance – почти $4 000 000 000 за неделю (по данным CoinGlass).

Почти все, кто вкладывался в альткоины на Binance, сейчас в убытке. Биржа годами искусственно раздувала их капитализацию, позволяя держателям BNB сбрасывать аирдропы и зарабатывать, создавая иллюзию, будто рост токена происходит сам по себе.

Схема простая: Binance листит токен → создает хайп и ликвидность → поднимает цену → розница заходит на пике → маркетмейкеры фиксируют прибыль → BNB растет, а альткоины падают в ноль.

Биржа контролирует цену, листинг и объемы – розничные инвесторы якобы просто топливо для их токена.

В результате индустрия выглядит как тотальный СКАМ, а любые новые проекты получают меньше доверия и ликвидности.


#полезно#знать

Chainalysis: Россия лидирует по объему криптотранзакций среди стран Европы.


Россия обошла Великобританию и Германию по объемам криптовалютных транзакций и заняла первое место в Европе, сообщили специалисты аналитической компании Chainalysis. Согласно отчету, за период с июля 2024-го по июнь 2025 года общий объем транзакций с цифровыми активами на криптовалютном рынке России составил более $376 млрд, что примерно на $103 млрд превышает аналогичный показатель Великобритании в $273 млрд и Германии в $219 млрд.

Ключевым драйвером мог стать 86%-й рост институциональных транзакций, поскольку крупные компании и банки страны стали активно использовать криптовалюты для трансграничных расчетов. Например, по предварительным данным Chainalysis, за первое полугодие 2025 года объемы внешнеторговых операций с использованием криптовалют достигли $12 млрд. При этом был зафиксирован трехкратный рост активности российских держателей цифровых активов в протоколах децентрализованных финансов (DeFi).

Эксперты подчеркнули, что регуляторная среда в России также может способствовать постепенному расширению операций и развитию национального криптовалютного рынка. В частности, криптовалюты признаны в России имуществом, а ряд системообразующих банков запустили собственные сервисы хранения цифровых активов. В совокупности это позволило России не только укрепить свои позиции, несмотря на санкции, ограничивающие доступ к традиционным финансам, но и выйти на лидирующее место в криптоиндустрии Европы, отметили в Chainalysis.


#внезапно#больно

Как ни странно, в той же самой вселенной, где утроилась активность россиян в протоколах децентрализованных финансов (DeFi) (прошу заметить, абсолютно синхронно), за операции с той же самой разрешенной криптовалютой предложили ввести уголовную ответственность. Где же вы бродите, доктор Фрейд, когда страна так нуждается в вас?

Введение уголовной ответственности за незаконные валютные операции, включая сделки с криптовалютой, позволит государству жёстче контролировать финансовые нарушения, считает член комиссии Общественной палаты по общественной экспертизе законопроектов Евгений Машаров. По его словам, усиление надзора необходимо, поскольку ФСБ регулярно фиксирует подобные правонарушения.

Особое внимание, по мнению Машарова, следует уделять операциям с криптовалютами, такими как биткоин, ведь они используются для нелегальных анонимных платежей и сокрытия следов преступлений.

«Ежедневные задержания органами ФСБ чиновников различного ранга, включая сотрудников правоохранительных органов, ликвидация террористических ячеек, задержания жителей России за переводы в криптовалютах на поддержку ВСУ свидетельствуют о необходимости введения уголовной ответственности за незаконные валютные операции, включая операции с цифровой валютой», – заявил Машаров в интервью ТАСС.

Инициатива члена Общественной палаты предполагает внесение новой статьи в Уголовный кодекс, уточняющей состав преступления, связанного с незаконными валютными операциями. Расследование таких дел, по его замыслу, должно перейти в ведение ФСБ – это, по мнению автора, позволит оперативнее выявлять и пресекать финансовые нарушения.

«Критики и сторонники свободного рынка могут сказать, что это возврат к советским временам, желанию взять всех под контроль. Только статистика и правоприменительная практика говорят о другом. Изъятие огромного количества наличных средств в иностранной валюте, хранение на криптокошельках биткоинов и другой цифровой валюты, эквивалентной миллиардам рублей», – сказал Машаров.

Неоморалистам не дает покоя статья 88 Уголовного кодекса РСФСР 1960 года «Нарушение правил о валютных операциях», где валютные операции за пределами банков и сберкасс считались незаконными. Статья максимально ограничивала оборот иностранной валюты среди граждан СССР, а ее обмен, в том числе на другие ценности, карался уголовным сроком от 5 до 15 лет или даже смертной казнью. В 1994 году статья о незаконных валютных операциях была отменена и исключена из УК РФ.

Заместитель начальника следственного департамента МВД Даниил Филиппов заявил о целесообразности ввести уголовную ответственность за передачу криптокошельков от одного владельца другому – по аналогии с дропперством, когда банковские счета и карты используются для мошенничества. Очень скоро будет проще перечислить то, за что у нас не бьют батогами и не ссылают в Шушенское.

---

Юрий Семенов
Иллюстрация: «За рубежом», Midjourney