Послушный биткоин
КРИПТОРЫНОК ПОСТЕПЕННО ВЫХОДИТ ИЗ ТЕНИ И ОБРЕТАЕТ ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ РАМКИ
Крипторынок входит в новую фазу.
ФРС возвращает ликвидность.
Регуляторы США перестают считать крипту угрозой.
Ripple получает банковский статус.
Tether выходит в большой спорт.
Альтсезон смещается на 2026 год.
Наступает эра «послушного биткоина».
Криптовалютный рынок вступает в новую фазу. В США исключили криптоактивы из списка рискованных, появляются регулируемые криптобанки, а стейблкоины выходят за пределы цифровой экономики. Одновременно в ряде стран усиливаются ограничения доступа к биржам. Как это меняет рынок, почему ожидания альтсезона смещаются и почему мы стоим на пороге эры «послушного биткоина»?
ФРС всё-таки начала смягчать политику, что может поддержать криптовалютный рынок через рост ликвидности. 12 декабря регулятор запустил выкуп казначейских обязательств на $400 млрд. Формально это не называют количественным смягчением, но по своему эффекту оно близко к нему.
Ожидается, что рост резервов продолжится до апреля 2026 года, а процентные ставки могут быть снижены ещё на 50 базисных пунктов в первые девять месяцев 2026-го. Это создаёт более мягкие финансовые условия, чем предполагалось ранее, и усиливает ожидания смещения основного криптоцикла на 2026 год.
#враг_моего_врага
В США перестают рассматривать криптоактивы как системный риск. Совет по надзору за финансовой стабильностью (FSOC) в отчёте за 2025 год больше не называет криптоиндустрию угрозой для финансовой системы.
В документе отмечается, что дальнейшее распространение долларовых стейблкоинов может поддержать роль доллара в международной финансовой системе в ближайшее десятилетие. Таким образом, криптовалюты из объекта регулирования всё чаще рассматриваются как инструмент финансовой политики.
#прорыв#года
Компания Ripple получила федеральное разрешение на создание Национального трастового банка. Управление контролера денежного обращения (OCC) на днях объявило, что компания Ripple получила условное одобрение своей заявки на создание Ripple National Trust Bank (RNTB), трастового банка, находящегося под федеральным надзором. Это одобрение OCC последовало за принятием Закона GENIUS, подписанного президентом Трампом в июле 2025 года, который устанавливает четкие правила для американских стейблкоинов.
Благодаря тому, что резервы RLUSD управляются национальным трастовым банком, деятельность Ripple в сфере стейблкоинов будет подлежать надзору как трастовой компании на уровне штата и федеральном уровне – через Департамент финансовых услуг Нью-Йорка (NYDFS) и Управление контролера денежного обращения (OCC) соответственно.
Этот двойной уровень регулирования устанавливает новый стандарт прозрачности и соответствия требованиям на рынке стейблкоинов, чего сегодня не могут предложить другие эмитенты. По мере того как традиционные финансовые структуры продолжают выходить на рынок, они будут стремиться использовать стейблкоины, соответствующие самым строгим нормативным требованиям, обеспечивая доверие и надежность, необходимые для внедрения в корпоративной среде.
«Условное одобрение устава нашего трастового банка представляет собой огромный шаг вперед, устанавливая самые высокие стандарты соответствия стейблкоина требованиям как федерального, так и государственного надзора, – заявил генеральный директор Ripple Брэд Гарлингхаус. – Хотя лоббисты банков, выступающие против инноваций, могут утверждать обратное, мы гарантируем, что RLUSD является самым прозрачным и ответственно управляемым стейблкоином на рынке сегодня». Платежная сеть Ripple охватывает более 90 % мирового валютного рынка, обработав на сегодняшний день более 95 миллиардов долларов.
#стейблкоин#озверел
Tether покупает «Ювентус» в рамках знаковой криптосделки, и уже представила обязывающее предложение о выкупе за наличные всего пакета акций футбольного клуба «Ювентус» в размере 65,4 %, принадлежащего Exor. «Ювентус» является наиболее успешным клубом в истории итальянского футбола и 36-кратным чемпионом Серии А.
В случае одобрения регуляторами и принятия предложения компанией Exor, Tether заявила о намерении запустить публичное тендерное предложение на оставшиеся акции по той же цене. Финансирование будет полностью осуществлено за счет собственного капитала. Компания также обязалась инвестировать до 1 млрд евро в поддержку и развитие клуба после завершения сделки.
Данное предложение, анонсированное 12 декабря, является одним из наиболее амбициозных шагов криптовалютной компании в сфере элитного мирового спорта. Оно сигнализирует о стратегическом сдвиге Tether от статуса эмитента стейблкоинов к роли долгосрочного распределителя капитала в традиционных институтах.
В своем заявлении генеральный директор Tether Паоло Ардоино описал «Ювентус» как символ дисциплины, устойчивости и преемственности – ценностей, которые, по его словам, отражают принципы, на которых построена сама Tether.
#день#Х
Ровно 15 лет назад исчез Сатоши Накамото… и вернуться не обещал.
12 декабря 2010 года Сатоши Накамото оставил свою последнюю запись на форуме BitcoinTalk (на тему DoS-атак).
После этого создатель Биткоина еще какое-то время поддерживал связь с отдельными разработчиками через личные письма, передавая контроль над проектом и делясь последними инструкциями, но к весне 2011 года исчез окончательно.
#альтсезона_нет
Инвесторы в альткоины продолжают спорить о том, состоится ли новый альтсезон. По мнению макроаналитика Рауля Пала*, текущая слабость рынка не означает его завершения. Он считает, что основной рост альткоинов смещается на 2026 год.
Пал объясняет отсутствие альтсезона фазой бизнес-цикла. В периоды замедления экономики инвесторы избегают риска, а капитал концентрируется в более устойчивых активах. По мере ускорения цикла и роста корпоративных прибылей капитал начинает двигаться дальше по кривой риска, в том числе в альткоины.
Ключевым фактором он называет ликвидность. Государства увеличивают денежную массу для обслуживания долгов, и этот процесс носит системный характер. После кризиса 2008 года бизнес-циклы стали более предсказуемыми, но удлинились до 5–5,5 лет. В результате основной всплеск ликвидности, по оценке Пала, приходится на 2026 год.
С точки зрения макроэкономики текущая слабость крипторынка представляет собой временное расхождение между ценами и фундаментальными условиями, связанными с дефицитом ликвидности. Альткоины, как наиболее чувствительный к ликвидности сегмент рынка, традиционно реагируют на такие изменения с задержкой.
* Рауль Пал – макроаналитик, бывший руководитель хедж-фонда Goldman Sachs и сооснователь платформы Real Vision.
#откуда# не ждали
Названа причина блокировки в Беларуси шести криптобирж (OKX, Bitget, BingX, Bybit, Weex и Gate) Минским горисполкомом.
Столичные власти нашли на сайтах бирж «ненадлежащую рекламу», сообщило Министерство информации Беларуси. Решение о блокировке доступа власти приняли, сославшись на статью 51 Закона о средствах массовой информации, которая разрешает закрывать доступ к интернет-ресурсам без суда, простым решением министерства. Согласно закону, основания для блокировки могут быть следующие: повторные нарушения законодательства о СМИ, распространение информации, запрещенной законом или судом; невыполнение требований Мининформа об устранении нарушений; отсутствие контактов владельца ресурса; решение суда или так называемой Межведомственной комиссии о риске вреда национальным интересам. В ведомстве уточнили, что доступ жителей страны к сайтам криптобирж может быть восстановлен, но только после того, как те устранят нарушения. В чем конкретно заключаются нарушения, кроме «ненадлежащей рекламы», ведомство публично объяснить отказалось, заявив, что предоставляет эту информацию только самим владельцам криптобирж. Накануне главный госконтролер интернет-трафика в Беларуси, Республиканское унитарное предприятие по надзору за электросвязью «БелГИЭ» внесло сайты централизованных криптобирж ByBit, Bitget и OKX в список запрещенных для жителей страны.
#майнеры#копят
Майнеры биткоина выходят в лидеры по объемам криптовалютных резервов. Marathon Digital Holdings, Riot Platforms и Hut 8 уже входят в первую десятку публичных компаний с крупнейшими запасами биткоина. Благодаря получению криптовалюты ниже рыночных цен именно они способны задать темпы корпоративного внедрения биткоина, пока компании замедляют пополнение своих крипторезервов.
По данным BitcoinTreasuries.NET, в четвертом квартале компании планируют купить 40 000 BTC – это минимальный показатель с третьего квартала 2024 года. Об этом сообщил президент BitcoinTreasuries.NET Пит Риццо в отчете о корпоративном внедрении. Несмотря на замедление темпов закупок, Риццо отметил, что майнинговые компании продолжают поддерживать объем биткоинов на публичном рынке. В ноябре на их долю пришлось 5 % от всех новых приобретений и 12 % совокупного объема биткоинов у публичных компаний.
«Поскольку майнеры могут приобретать BTC со скидкой относительно рыночных цен за счет добычи блоков, их балансовые отчеты могут стать все более значимыми для поддержки корпоративного внедрения. Особенно если другие компании приостановят или замедлят закупки для своих резервов», – пояснил он.
По данным Bitbo, в среднем майнеры генерируют около 900 BTC в день. MARA Holdings занимает второе место среди публичных компаний по объему запасов биткоина – 53 250 BTC.
Riot Platforms находится на седьмом месте среди публичных держателей биткоина с запасом 19 324 BTC, а Hut 8 Mining – на девятом с 13 696 BTC.
«Летний всплеск закупок криптовалюты компаниями сошел на нет, но спрос не исчез. Публичные корпорации, похоже, переходят к более медленному и избирательному ритму закупок, осмысливая недавние покупки и пересматривая риски», – отметил Риццо.
В ноябре цена биткоина упала ниже $90 000 – впервые с апреля. По словам Риццо, это стало одним из первых серьезных испытаний для эры рынка «послушного биткоина»:
«Падение цены биткоина в конце ноября опустило спотовые цены к $90 000, в результате чего многие покупатели 2025 года оказались в минусе. Из 100 компаний, по которым известно, по какой цене они покупали биткоин, около двух третей сейчас находятся в нереализованном убытке, поскольку текущая цена ниже цены покупки. Это пока не указывает на широкомасштабные проблемы, но заставляет комитеты по рискам и советы директоров учитывать риски усреднения при повышенных ценах и полагаться на долгосрочный рост для обоснования решений по управлению резервами».
Тревожная ситуация – когда примерно 65 % покупателей приобрели биткоин по ценам выше текущих рыночных и теперь у них нереализованные убытки. Берегите себя и свои деньги!
Юрий Семенов
Иллюстрация: «За рубежом», Midjourney
ФРС возвращает ликвидность.
Регуляторы США перестают считать крипту угрозой.
Ripple получает банковский статус.
Tether выходит в большой спорт.
Альтсезон смещается на 2026 год.
Наступает эра «послушного биткоина».
Криптовалютный рынок вступает в новую фазу. В США исключили криптоактивы из списка рискованных, появляются регулируемые криптобанки, а стейблкоины выходят за пределы цифровой экономики. Одновременно в ряде стран усиливаются ограничения доступа к биржам. Как это меняет рынок, почему ожидания альтсезона смещаются и почему мы стоим на пороге эры «послушного биткоина»?
ФРС всё-таки начала смягчать политику, что может поддержать криптовалютный рынок через рост ликвидности. 12 декабря регулятор запустил выкуп казначейских обязательств на $400 млрд. Формально это не называют количественным смягчением, но по своему эффекту оно близко к нему.
Ожидается, что рост резервов продолжится до апреля 2026 года, а процентные ставки могут быть снижены ещё на 50 базисных пунктов в первые девять месяцев 2026-го. Это создаёт более мягкие финансовые условия, чем предполагалось ранее, и усиливает ожидания смещения основного криптоцикла на 2026 год.
#враг_моего_врага
В США перестают рассматривать криптоактивы как системный риск. Совет по надзору за финансовой стабильностью (FSOC) в отчёте за 2025 год больше не называет криптоиндустрию угрозой для финансовой системы.
В документе отмечается, что дальнейшее распространение долларовых стейблкоинов может поддержать роль доллара в международной финансовой системе в ближайшее десятилетие. Таким образом, криптовалюты из объекта регулирования всё чаще рассматриваются как инструмент финансовой политики.
#прорыв#года
Компания Ripple получила федеральное разрешение на создание Национального трастового банка. Управление контролера денежного обращения (OCC) на днях объявило, что компания Ripple получила условное одобрение своей заявки на создание Ripple National Trust Bank (RNTB), трастового банка, находящегося под федеральным надзором. Это одобрение OCC последовало за принятием Закона GENIUS, подписанного президентом Трампом в июле 2025 года, который устанавливает четкие правила для американских стейблкоинов.
Благодаря тому, что резервы RLUSD управляются национальным трастовым банком, деятельность Ripple в сфере стейблкоинов будет подлежать надзору как трастовой компании на уровне штата и федеральном уровне – через Департамент финансовых услуг Нью-Йорка (NYDFS) и Управление контролера денежного обращения (OCC) соответственно.
Этот двойной уровень регулирования устанавливает новый стандарт прозрачности и соответствия требованиям на рынке стейблкоинов, чего сегодня не могут предложить другие эмитенты. По мере того как традиционные финансовые структуры продолжают выходить на рынок, они будут стремиться использовать стейблкоины, соответствующие самым строгим нормативным требованиям, обеспечивая доверие и надежность, необходимые для внедрения в корпоративной среде.
«Условное одобрение устава нашего трастового банка представляет собой огромный шаг вперед, устанавливая самые высокие стандарты соответствия стейблкоина требованиям как федерального, так и государственного надзора, – заявил генеральный директор Ripple Брэд Гарлингхаус. – Хотя лоббисты банков, выступающие против инноваций, могут утверждать обратное, мы гарантируем, что RLUSD является самым прозрачным и ответственно управляемым стейблкоином на рынке сегодня». Платежная сеть Ripple охватывает более 90 % мирового валютного рынка, обработав на сегодняшний день более 95 миллиардов долларов.
#стейблкоин#озверел
Tether покупает «Ювентус» в рамках знаковой криптосделки, и уже представила обязывающее предложение о выкупе за наличные всего пакета акций футбольного клуба «Ювентус» в размере 65,4 %, принадлежащего Exor. «Ювентус» является наиболее успешным клубом в истории итальянского футбола и 36-кратным чемпионом Серии А.
В случае одобрения регуляторами и принятия предложения компанией Exor, Tether заявила о намерении запустить публичное тендерное предложение на оставшиеся акции по той же цене. Финансирование будет полностью осуществлено за счет собственного капитала. Компания также обязалась инвестировать до 1 млрд евро в поддержку и развитие клуба после завершения сделки.
Данное предложение, анонсированное 12 декабря, является одним из наиболее амбициозных шагов криптовалютной компании в сфере элитного мирового спорта. Оно сигнализирует о стратегическом сдвиге Tether от статуса эмитента стейблкоинов к роли долгосрочного распределителя капитала в традиционных институтах.
В своем заявлении генеральный директор Tether Паоло Ардоино описал «Ювентус» как символ дисциплины, устойчивости и преемственности – ценностей, которые, по его словам, отражают принципы, на которых построена сама Tether.
#день#Х
Ровно 15 лет назад исчез Сатоши Накамото… и вернуться не обещал.
12 декабря 2010 года Сатоши Накамото оставил свою последнюю запись на форуме BitcoinTalk (на тему DoS-атак).
После этого создатель Биткоина еще какое-то время поддерживал связь с отдельными разработчиками через личные письма, передавая контроль над проектом и делясь последними инструкциями, но к весне 2011 года исчез окончательно.
#альтсезона_нет
Инвесторы в альткоины продолжают спорить о том, состоится ли новый альтсезон. По мнению макроаналитика Рауля Пала*, текущая слабость рынка не означает его завершения. Он считает, что основной рост альткоинов смещается на 2026 год.
Пал объясняет отсутствие альтсезона фазой бизнес-цикла. В периоды замедления экономики инвесторы избегают риска, а капитал концентрируется в более устойчивых активах. По мере ускорения цикла и роста корпоративных прибылей капитал начинает двигаться дальше по кривой риска, в том числе в альткоины.
Ключевым фактором он называет ликвидность. Государства увеличивают денежную массу для обслуживания долгов, и этот процесс носит системный характер. После кризиса 2008 года бизнес-циклы стали более предсказуемыми, но удлинились до 5–5,5 лет. В результате основной всплеск ликвидности, по оценке Пала, приходится на 2026 год.
С точки зрения макроэкономики текущая слабость крипторынка представляет собой временное расхождение между ценами и фундаментальными условиями, связанными с дефицитом ликвидности. Альткоины, как наиболее чувствительный к ликвидности сегмент рынка, традиционно реагируют на такие изменения с задержкой.
* Рауль Пал – макроаналитик, бывший руководитель хедж-фонда Goldman Sachs и сооснователь платформы Real Vision.
#откуда# не ждали
Названа причина блокировки в Беларуси шести криптобирж (OKX, Bitget, BingX, Bybit, Weex и Gate) Минским горисполкомом.
Столичные власти нашли на сайтах бирж «ненадлежащую рекламу», сообщило Министерство информации Беларуси. Решение о блокировке доступа власти приняли, сославшись на статью 51 Закона о средствах массовой информации, которая разрешает закрывать доступ к интернет-ресурсам без суда, простым решением министерства. Согласно закону, основания для блокировки могут быть следующие: повторные нарушения законодательства о СМИ, распространение информации, запрещенной законом или судом; невыполнение требований Мининформа об устранении нарушений; отсутствие контактов владельца ресурса; решение суда или так называемой Межведомственной комиссии о риске вреда национальным интересам. В ведомстве уточнили, что доступ жителей страны к сайтам криптобирж может быть восстановлен, но только после того, как те устранят нарушения. В чем конкретно заключаются нарушения, кроме «ненадлежащей рекламы», ведомство публично объяснить отказалось, заявив, что предоставляет эту информацию только самим владельцам криптобирж. Накануне главный госконтролер интернет-трафика в Беларуси, Республиканское унитарное предприятие по надзору за электросвязью «БелГИЭ» внесло сайты централизованных криптобирж ByBit, Bitget и OKX в список запрещенных для жителей страны.
#майнеры#копят
Майнеры биткоина выходят в лидеры по объемам криптовалютных резервов. Marathon Digital Holdings, Riot Platforms и Hut 8 уже входят в первую десятку публичных компаний с крупнейшими запасами биткоина. Благодаря получению криптовалюты ниже рыночных цен именно они способны задать темпы корпоративного внедрения биткоина, пока компании замедляют пополнение своих крипторезервов.
По данным BitcoinTreasuries.NET, в четвертом квартале компании планируют купить 40 000 BTC – это минимальный показатель с третьего квартала 2024 года. Об этом сообщил президент BitcoinTreasuries.NET Пит Риццо в отчете о корпоративном внедрении. Несмотря на замедление темпов закупок, Риццо отметил, что майнинговые компании продолжают поддерживать объем биткоинов на публичном рынке. В ноябре на их долю пришлось 5 % от всех новых приобретений и 12 % совокупного объема биткоинов у публичных компаний.
«Поскольку майнеры могут приобретать BTC со скидкой относительно рыночных цен за счет добычи блоков, их балансовые отчеты могут стать все более значимыми для поддержки корпоративного внедрения. Особенно если другие компании приостановят или замедлят закупки для своих резервов», – пояснил он.
По данным Bitbo, в среднем майнеры генерируют около 900 BTC в день. MARA Holdings занимает второе место среди публичных компаний по объему запасов биткоина – 53 250 BTC.
Riot Platforms находится на седьмом месте среди публичных держателей биткоина с запасом 19 324 BTC, а Hut 8 Mining – на девятом с 13 696 BTC.
«Летний всплеск закупок криптовалюты компаниями сошел на нет, но спрос не исчез. Публичные корпорации, похоже, переходят к более медленному и избирательному ритму закупок, осмысливая недавние покупки и пересматривая риски», – отметил Риццо.
В ноябре цена биткоина упала ниже $90 000 – впервые с апреля. По словам Риццо, это стало одним из первых серьезных испытаний для эры рынка «послушного биткоина»:
«Падение цены биткоина в конце ноября опустило спотовые цены к $90 000, в результате чего многие покупатели 2025 года оказались в минусе. Из 100 компаний, по которым известно, по какой цене они покупали биткоин, около двух третей сейчас находятся в нереализованном убытке, поскольку текущая цена ниже цены покупки. Это пока не указывает на широкомасштабные проблемы, но заставляет комитеты по рискам и советы директоров учитывать риски усреднения при повышенных ценах и полагаться на долгосрочный рост для обоснования решений по управлению резервами».
Тревожная ситуация – когда примерно 65 % покупателей приобрели биткоин по ценам выше текущих рыночных и теперь у них нереализованные убытки. Берегите себя и свои деньги!
Юрий Семенов
Иллюстрация: «За рубежом», Midjourney
15.12.2025
Важное
Eurostat подтвердил снижение годовой инфляции в еврозоне до 2,8% в июне. Самый высокий рост цен зафиксирован в Румынии, самый низкий — в Швеции.
19.07.2026 17:00:00
После нескольких лет рекордных инвестиций, громких заявлений и завышенных ожиданий рынок ИИ постепенно переходит к фазе зрелости.
19.07.2026 13:00:00
Другие Статьи
После нескольких лет рекордных инвестиций, громких заявлений и завышенных ожиданий рынок ИИ постепенно переходит к фазе зрелости.
Культовая немецкая RPG «Готика» вернулась на Unreal Engine 5.
В ЕС обсуждают будущее Арктики. Оставить запрет на новые нефтегазовые проекты или разрешить добычу ради энергобезопасности? Экологи и учёные голосуют за сохранение ограничений, а Норвегия добивается их смягчения.
Как появились американский и британский Кембриджи, в чем конкурируют “тезки” и почему все больше зависят друг от друга?